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投中观点:清洁能源融资逐年扩大 “十二五”规划带来政策利好
`清洁能源网  2011年12月02日09:43  来源:ChinaVenture
编者按:近年来,随着政府以及社会对于经济发展与环境问题的日益重视,清洁能源行业在政策上受到的扶持力度以及在未来发展中所占的重要性越来越大,这同时也吸引到更多的投资者的关注,整个行业的融资规模逐年扩大。

  近年来,随着政府以及社会对于经济发展与环境问题的日益重视,清洁能源行业在政策上受到的扶持力度以及在未来发展中所占的重要性越来越大,这同时也吸引到更多的投资者的关注,整个行业的融资规模逐年扩大。

  根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,2006年我国清洁能源行业融资案例为36起,融资金额7.04亿美元;2010年,清洁能源行业融资案例达到85起,融资金额11.20亿美元。4年间融资案例数量除2009年外一直呈现逐年增长势头,年复合增长率为23.96%;融资金额年总量增加4.16亿美元,年复合增长率为12.30%。

  2011年至今,我国清洁能源行业披露融资案例51起,融资金额13.99亿美元,分别占2010年全年总量的60.00%以及124.95%。以单笔投资规模来看,今年至今我国清洁能源行业平均单笔投资金额为2743.43万美元,比2010年的1317.42万美元高出108.24%(见图1)。

  图1 2006-2011YTD中国清洁能源行业私募投资规模

  以融资企业的细分领域来看,今年对于清洁能源行业的投资,已从过去风能、太阳能为主转为以污染监测与治理领域为主。

  根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,2010年我国清洁能源行业前三投资资金流入领域为风能、电池与储能技术和环保节能,融资金额分别为2.81亿美元、2.24亿美元、2.19亿美元,其中对于风能领域的投入占比高达25.12%;到2011年,目前我国清洁能源行业前三投资资金流入领域已经变为污染监测与治理、太阳能以及电池与储能技术,其融资金额分别为5.03亿美元、4.09亿美元、2.35亿美元,污染监测与治理领域以35.94%的总融资金额比例暂时排名第一(见图2、3,表1)。

  今年7月份召开的国家应对气候变化及节能减排工作领导小组会议,审议并原则同意“十二五”节能减排综合性工作方案,以及节能目标分解方案、主要污染物排放总量控制计划,研究部署相关工作。之后9月份,《“十二五”节能减排综合性工作方案》正式出台,明确“十二五”期间节能减排总体要求和主要目标,该方案的出台再次为清洁能源,特别是污染监测与治理领域的发展提供了政策面的利好支持。

  此外,在未来的一段时间内,随着太阳能转化率的提高以及储能技术的发展,生产成本有望实现快速下降,从而提升其投资价值。同时,随着终端领域对于技术的需求,下游例如电池与储能技术、新材料、智能电网等领域也会孕育出更多的投资空间。

  图2 2011年至今中国清洁能源行业融资金额分布比例

  图3 2010年中国清洁能源行业融资金额分布比例

  表1 2011年至今中国清洁能源行业投资规模 Top10

  相比于清洁能源行业融资规模出现的逐年增长趋势,该行业企业在资本市场的表现则相对起伏较大。

  根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,2010年清洁能源企业上市数量和金额出现则呈现大幅增长趋势,上市数量和融资规模分别较2009年增长255.56%和985.60%,均达到历史最高水平。2011年至今,该行业已有17家企业实现IPO,融资规模达39.36亿美元,分别为2010年全年总量的53.13%以及63.49%(见图4)。

  在今年实现IPO的17家清洁能源企业在细分领域上分布较为平均,电池与储能技术领域上市企业较多,共有5家,合计融资6.03亿美元;风能领域尽管只有2家企业上市,但合计融资规模却高达21.97亿美元,其中华锐风电以94.59亿元(约13.97亿美元)的首发融资规模成为2006年至今清洁能源行业最大的IPO案例(见表2)。

  图4 2006-2011YTD中国清洁能源行业IPO融资规模

  表2 2011年至今中国清洁能源行业IPO融资规模 Top10

  回报方面,受益华锐风电与亚玛顿超高账面回报的影响,今年我国清洁能源行业IPO退出回报相比往年有较大幅度的提高。

  根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,2011年至今清洁能源行业IPO平均账面退出回报高达15.17倍,较2010年的5.77倍高出近10倍;如果剔除华锐风电与亚玛顿2起案例,2011年至今清洁能源行业IPO平均账面退出回报仅为4.35倍。2006年至2010年我国清洁能源行业IPO平均账面退出回报在4到5倍左右,08、09年由于整体经济状况不佳出现回落(见图5)。

  图5 2006-2011YTD中国清洁能源行业IPO回报率变动情况

  注:不包括华锐风电与亚玛顿两起起特殊案例

  

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